根據(jù)9月12日公告,利歐股份(002131.SZ)擬以現(xiàn)金23.4億元收購蘇州夢嘉傳媒有限公司(下稱蘇州夢嘉)75%股權(quán)。利歐股份公告稱,蘇州夢嘉目前已積累約2.8億名訂閱用戶。上市公司天價收購微信自媒體,又增加了一個范例。
利歐收購微信
自營媒體賬號4000多個
公告顯示,蘇州夢嘉成立于2015年9月22日,主要借助微信生態(tài)體系精耕生活、時尚、母嬰、文學(xué)、搞笑、歌舞等領(lǐng)域,每年為快消、服裝、化妝品、3C、食品、家居、保健品、金融、小說、在線娛樂等行業(yè)約2500名客戶提供基于社交自媒體平臺的精準營銷服務(wù)。
此次收購,交易對方承諾蘇州夢嘉2018年至2020年實現(xiàn)的稅后凈利潤,分別不少于2.6億元、3.6億元、4.5億元。這個業(yè)績承諾總金額,占75%股權(quán)收購價的45.73%。
但做出如此業(yè)績承諾以及未來增長目標的蘇州夢嘉,并未披露此前的營業(yè)收入、凈利潤等相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)。
“正式股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議還沒簽訂,審計、評估等也沒完成?!鼻笆隼麣W股份工作人員如此向21世紀經(jīng)濟報道記者解釋。
利歐股份公告還稱,蘇州夢嘉目前已積累約2.8億名訂閱用戶。但21世紀經(jīng)濟報道記者注意到,蘇州夢嘉官網(wǎng)資料闡述的2.8億名訂閱用戶增加了不去重標識,與利歐股份公告存在區(qū)別。
“微信自媒體的運營,主體是公眾號,但大號帶小號的現(xiàn)象非常突出,也就是說訂閱用戶的重合度很高。”一位自媒體運營人士告訴21世紀經(jīng)濟報道記者。
蘇州夢嘉官網(wǎng)資料還表明,蘇州夢嘉內(nèi)容事業(yè)線以微信公眾號、微博、頭條、UC大魚、百度百家、一點資訊、喜馬拉雅、騰訊視頻等互聯(lián)網(wǎng)主流平臺為主要陣地,擁有自營媒體賬號4000多個。
而蘇州夢嘉今年以來的用戶增長變化頗大,其1月30日發(fā)布的資料顯示,夢嘉傳媒擁有近2億多用戶,如今卻變成了2.8億。
根據(jù)公告,利歐股份擬收購寧波妍熙股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)、寧波熙燦股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)、張地雨所持中的蘇州夢嘉35%、17%和23%股權(quán)。股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后,利歐股份、寧波妍熙、寧波熙燦、張地雨的持股,變成分持75%、5.5%、17.5%、2%。
其中,寧波熙燦的執(zhí)行事務(wù)合伙人是顧劉成,其亦是蘇州夢嘉董事長兼CEO。
公開資料顯示,顧劉成于1987年出生,江蘇鹽城市響水縣六套鄉(xiāng)人,2011年大學(xué)畢業(yè)后考取廣西自治區(qū)選調(diào)生,曾在柳州市委組織部工作,2014年辭職到蘇州創(chuàng)業(yè)。
對于蘇州夢嘉的微信自媒體內(nèi)容營銷前景,利歐股份旗下的利歐數(shù)字宣稱,根據(jù)微信公開數(shù)據(jù),微信公眾號月活粉絲數(shù)在2017年達到7.97億,相較2016年同比增長了19%。報價10萬以上的公眾號占據(jù)了超過40%的廣告收入,報價1萬的公眾號廣告成交比例達到了94%。而隨著微信小程序等新功能的不斷推出,未來馬太效應(yīng)可能更加明顯。
并購項目前車之鑒
此番收購蘇州夢嘉之前,以水泵業(yè)起家的利歐股份已經(jīng)完成向數(shù)字營銷轉(zhuǎn)型。半年報顯示,其互聯(lián)網(wǎng)業(yè)的營業(yè)收入占到了主營總收入的83.07%。
“我們除了內(nèi)容制作、創(chuàng)意營銷,也有媒體采購和媒介投放,我們的營業(yè)規(guī)??隙ㄅ旁跀?shù)字營銷行業(yè)前幾名?!鼻笆隼麣W股份工作人員告訴21世紀經(jīng)濟報道記者。
但利歐股份的業(yè)績卻差強人意,繼2017年下降25.13%后,預(yù)計今年前三季度同比下滑30%至50%,主要原因之一是由于行業(yè)競爭格局變化以及媒介代理業(yè)務(wù)的占比進一步上升,數(shù)字營銷業(yè)務(wù)的盈利能力有所下滑。
對于收購蘇州夢嘉,利歐股份稱,可在客戶、技術(shù)、媒體資源等方面實現(xiàn)良好的資源協(xié)同,進一步提高流量變現(xiàn)能力。
然而,利歐股份此前在數(shù)字營銷方面的收購,卻存在眾多遺留問題。
歷史公告顯示,2016年初,利歐股份以7.54億元收購上海智趣廣告有限公司(下稱智趣廣告)100%股權(quán),評估增值率高達4416.6%,交易對方承諾2016年至2018年實現(xiàn)的凈利潤分別不低于5800萬元、7540萬元、9802萬元。
但2016年,智趣廣告稅后凈利潤為3223.96萬元,比承諾數(shù)差2576.04萬元。利歐股份2017年年報顯示,智趣廣告凈當(dāng)年利潤為2936.93萬元,與7540萬元承諾業(yè)績的差距進一步擴大。而2018年半年報表明,智趣廣告上半年至實現(xiàn)凈利潤492.11萬元,只占承諾業(yè)績的5%。
不僅如此,利歐股份2017年8月收到的浙江證監(jiān)局責(zé)令改正措施表明,智趣廣告2016年合并報表虛增營業(yè)收入、營業(yè)成本和營業(yè)利潤分別為6584.29萬元、5626.72萬元和957.57萬元。
另外,控股子公司上海漫酷廣告有限公司(下稱漫酷廣告)未按照客戶實際消費確認收入,而是按照客戶預(yù)充值金額確認收入,導(dǎo)致利歐股份2016年提前確認營收和營業(yè)利潤分別為298.22萬元和45.36萬元。漫酷廣告的全資子公司上海聚勝萬合廣告有限公司于2016年5月31日至2016年11月30日期間,累計向利歐股份董事兼副總經(jīng)理鄭曉東借款5000萬元,未履行關(guān)聯(lián)交易決策程序和信披義務(wù)。
資料顯示,2014年,利歐股份以3.45億元收購漫酷廣告85%股權(quán),并以提供1.5億元資金支持其子公司擴大業(yè)務(wù)。
而今年3月,利歐股份還通過發(fā)行可轉(zhuǎn)債募資21.98億元,用于數(shù)字營銷云平臺、大數(shù)據(jù)加工和應(yīng)用中心、數(shù)字化廣告交易平臺等項目建設(shè)和收購漫酷廣告15%股權(quán)等,加大資金對數(shù)字營銷業(yè)務(wù)的投入。
“可轉(zhuǎn)債募投項目對于公司的收購項目和整個數(shù)字營銷生態(tài)鏈的布局是有一定的考量,但具體哪個項目的關(guān)聯(lián)度有多大,沒辦法量化確定?!鄙鲜隼麣W股份工作人員表示。
不過,利歐數(shù)字宣稱,收購蘇州夢嘉是利歐股份之前多渠道流量布局業(yè)務(wù)在2018年的落地之舉。
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