鳳凰網(wǎng)科技 管藝雯
昨日晚間阿里發(fā)布2019財年第一財季(2018年4月1日-6月30日),該季度收入809.2億元,同比增長61%。單看本季度收入增幅,在全球范圍內(nèi)領(lǐng)先的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)中,包括FANG(Facebook、亞馬遜、Netflix與谷歌)在內(nèi),只有阿里巴巴的增速超過了50%。
截至2018年6月,阿里巴巴在美國上市近4年來累計的股權(quán)獎勵支出已達到804.85億元,在中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)中居第一位。
上圖橙色線即為阿里累計股權(quán)激勵價值的走勢,直線上升,羨煞所有非阿里員工。羨慕之余,本財季逆勢增長的財報還是有很多值得關(guān)注的地方——亮眼的數(shù)據(jù)、頻繁的投資動作以及財報背后存在的隱憂。
財報亮眼:收入連續(xù)6個季度保持超55%增長
本季度阿里財報的表現(xiàn)堪稱強勁,收入809.2億元,同比增長61%。
阿里核心電商業(yè)務(wù)收入達691.88億元,同比增長61%,在總營收占比中為86%。以進口業(yè)務(wù)、盒馬鮮生和銀泰百貨為核心的新零售業(yè)務(wù)收入增長超過340%。作為阿里新零售的主力軍,天貓在巨大體量基礎(chǔ)上保持高增長,本季度,天貓實物商品GMV同比增長34%。
截至2018年6月30日止12個月,阿里的中國零售平臺年度活躍消費者本季度增加2400萬至5.76億,自去年9月止季度以來,中國零售平臺連續(xù)四個季度用戶增長幅度超過兩千萬。阿里方面表示,本季度,淘寶將產(chǎn)品和服務(wù)擴展到了低線城市,新增的年度活躍消費者中超過80%來自上述地區(qū)。
值得注意的是,非美國通用會計準則下,阿里本季度盈利達到201.01億元,同時,由于螞蟻金服估值大幅增加,授予員工的螞蟻金服相關(guān)股權(quán)獎勵非現(xiàn)金開支達到111.8億,員工股權(quán)獎勵總開支達到163.78億,導(dǎo)致美國通用會計準則下的季度盈利為76.50億元,若撇除螞蟻金服相關(guān)的股權(quán)獎勵開支影響,阿里本季度盈利將同比增長33%。本季自由現(xiàn)金流為263.58億元。
阿里頻繁的投資動作
電話會議上,CFO武衛(wèi)表示,“阿里核心業(yè)務(wù)的健康增長將繼續(xù)支持公司的投資策略,阿里的戰(zhàn)略投資不會在二到三個季度內(nèi)就結(jié)束,未來還將繼續(xù)?!?/p>
在新零售領(lǐng)域,今年4月阿里聯(lián)合螞蟻金服以95億美元的估值對餓了么完成全資收購,7月餓了么宣布上海單日交易額破1億元;去年11月阿里入股高鑫零售之后,今年上半年首批完成升級改造的100家大潤發(fā)門店整體效益增加15%,大潤發(fā)與盒馬合作推出的新業(yè)態(tài)“盒小馬”,定位于服務(wù)三公里理想生活圈;2月阿里與關(guān)聯(lián)投資方向居然之家投資54.53億元,居然之家北京地區(qū)天貓618期間銷售同比增長216%;此外,阿里還分別在5月、6月投資了小紅書、寶寶樹。
在新技術(shù)領(lǐng)域,阿里繼續(xù)加大對AI、云計算、量子計算、大數(shù)據(jù)技術(shù)、芯片等前沿科技研發(fā)的投入,曾宣布3年在技術(shù)研發(fā)上投入超過1000億元,達摩院成立不到一年,在國際頂級技術(shù)賽事獲得近20項“世界第一”,成功研制世界最強量子電路模擬器“太章”。
而“中國芯”這一焦點領(lǐng)域,今年4月阿里宣布全資收購中天微系統(tǒng)有限公司,同時先后投資了Barefoot Networks、耐能、翱捷科技等芯片公司。據(jù)悉,達摩院芯片技術(shù)團隊正在研發(fā)神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)芯片Ali-NPU。
在智慧物流領(lǐng)域,菜鳥將投資千億元建設(shè)國家智能物流骨干網(wǎng),致力于實現(xiàn)國內(nèi)24小時必達,全球范圍內(nèi)依托eWTP節(jié)點打造72小時必達,將中國的社會物流總費用在GDP的比重降至5%以下;今年5月阿里聯(lián)合菜鳥以13.8億美元的投資收購了中通快遞約10%的股權(quán),三方就新零售展開深度探索。
菜鳥本季度在全球六大城市啟動首批eHub(數(shù)字貿(mào)易中樞)布局,包括杭州、香港、吉隆坡、迪拜、莫斯科和列日(比利時),打通電商、金融、物流服務(wù)綜合體,使中小企業(yè)同享國際通貨權(quán)。
狂歡之下的幾點隱憂
阿里財報高增長的背后,也存在著幾點小隱憂。
1、口碑餓了么所在的新控股公司,能否與美團一較高下?
值得注意的是,財報披露阿里設(shè)立了一家控股公司,將作為其在本地生活服務(wù)的旗艦公司,持有餓了么和口碑兩大業(yè)務(wù),并已收到來自阿里巴巴、軟銀集團等投資者的超過30億美元投資承諾。
據(jù)悉,新控股公司執(zhí)行主席將由阿里巴巴集團CEO張勇兼任,餓了么和口碑繼續(xù)保持獨立運營,從“到家”和“到店”兩個場景分進合力,推動本地生活服務(wù)市場的新零售升級。
鳳凰網(wǎng)科技獨家獲悉,若此輪30億美元融資完成,新控股公司的估值在250億美元到300億美元之間??梢员容^的是,阿里發(fā)布財報早些時候,美團點評已通過港交所上市聆訊,據(jù)接近美團的中介人士透露,大部分機構(gòu)投資人普遍給出500至550億美元的估值區(qū)間。
餓了么被阿里全資收購之后,來勢洶洶。6月25日美團點評在港交所發(fā)布招股書之后僅7天,餓了么高調(diào)宣布開啟夏季戰(zhàn)役,圍繞商家賦能、即時配送和消費者福利進行三大升級。
2、阿里大文娛最燒錢且虧損擴大
本財季,由于世界杯賽事以及優(yōu)酷內(nèi)容產(chǎn)品的持續(xù)優(yōu)化,優(yōu)酷日均付費用戶同比增長率達到200%,比賽期間,總計有1.8億臺終端的優(yōu)酷用戶觀看比賽。
基于此,阿里大文娛虧損擴大。本季度阿里大文娛運營虧損42.9億元,去年同期運營虧損33.88億元,虧損持續(xù)擴大。
從營收增速來看,阿里云該財季營收46.98億元,同比增長93%;創(chuàng)新業(yè)務(wù)營收10.59億元,同比增長64%;阿里大文娛營收59.75億元,同比增長僅46%,營收同比增速最慢。
2、移動端月活增速放緩
但事實上,對于這家電商巨頭,在如此體量的狀態(tài)下,能夠維持住自己各項指標的增速,已經(jīng)是一種勝利。
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